Российские угольщики разрывают контракты: логистический хаук съедает прибыль

Российские экспортеры коксующегося угля оказались в ловушке: несмотря на рост цен в Китае, они массово отказываются от выполнения контрактов. Причина — непредсказуемые издержки на морские перевозки, которые сводят на нет всю выгоду от продажи. По данным агентства Neft Research, срывать поставки приходится многим сибирским компаниям.

Парадокс в том, что кузбасский уголь марки ГЖ в Китае сейчас стоит 150-160 долларов за тонну, что на 20-30 долларов выше, чем в середине марта. Однако, как объясняет партнер Neft Research Александр Котов, из-за нестабильности фрахта чистая выручка компаний не растет. Традиционные логистические схемы рухнули из-за конфликта на Ближнем Востоке, и теперь поставщики не могут ни спрогнозировать расходы, ни контролировать прибыль.

«Это попытка выжить в условиях, где риски заведомо выше возможного дохода», — подтверждает Олег Абелев, начальник аналитического отдела «Риком-Траст». По его словам, конца этой неразберихе пока не видно.

Аналитики предупреждают о двойном ударе. С одной стороны, цены на премиальный уголь в Китае могут взлететь до 200 долларов за тонну, считает Нариман Тейкетаев из агентства НКР. Но с другой — металлурги не смогут переложить эти затраты на свою продукцию, что неизбежно обрушит спрос.

Главная же угроза — потеря рынка. Если поставки из России надолго прервутся, покупатели найдут более надежных партнеров. Уже сейчас китайский рынок показывает признаки насыщения: местные производители нарастили выпуск, а спрос отстает. Индийские закупки, даже если вырастут, не смогут компенсировать возможный провал в Китае. Российским компаниям приходится балансировать на острие, выбирая между сиюминутными убытками и стратегической потерей позиций.