Промышленность застыла в «позитивном пессимизме»: опрос РАН показал неожиданный нюанс
Майский индекс промышленного оптимизма в России замер на уровне минус 13 пунктов — ровно столько же, сколько было в апреле. На первый взгляд цифра не радует, но экономисты Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН советуют не спешить с выводами. Автор исследования Сергей Цухло называет такой результат «позитивным моментом». Секрет в том, что за этим показателем стоит реальное оживление спроса, которое началось ещё в апреле и продолжилось в мае.
Напомним: в марте индекс рухнул до антирекорда со времён пандемии COVID-19. Но уже через месяц он отскочил вверх на 16 пунктов. Правда, доля тех, кто оценивает объёмы спроса как «нормальные», всё ещё невелика — всего 35%. Это лучше январского минимума, но хуже апрельских цифр. Одновременно выросла оценка избыточности складских запасов готовой продукции — плюс 5 пунктов. А вот планы по выпуску почти полностью восстановились после февральско-мартовского провала, который был самым глубоким с 2022 года.
Однако в Институте экономической политики имени Гайдара смотрят на ситуацию более сдержанно. Там отмечают: если очистить промышленное производство от сезонных колебаний, видно, что стагнация закрепляется. Более того, разрыв между высокотехнологичными и оборонными отраслями, с одной стороны, и секторами, завязанными на внутренний инвестиционный и потребительский спрос, — с другой, только растёт.
Добавим: ранее стало известно, что по итогам 2024–2025 годов крупнейшие промышленные компании России заметно ухудшили свои финансовые показатели. Так что нынешний «позитивный пессимизм» — это скорее надежда на то, что дно уже пройдено, а не сигнал к бурному росту.
