ИИ-голод накрыл рынок памяти: Samsung заработал рекордные $38,6 млрд за квартал
Южнокорейский гигант Samsung отчитался о небывалой прибыли за первый квартал 2026 года. Операционная выручка взлетела до 57,2 триллиона вон (примерно $38,6 миллиарда), что в восемь раз больше, чем годом ранее. Для сравнения: весь 2025 год компания заработала 43,6 триллиона вон. Главный бенефициар — полупроводниковое подразделение, где прибыль от чипов подскочила в 49 раз и составила 53,7 триллиона вон. Это 94% от общей суммы.
Всё дело в искусственном интеллекте. Дата-центры, обучающие нейросети, сметают чипы памяти. Особенно высокоскоростную память HBM. Но, как признали топ-менеджеры Samsung на отчётной конференции, даже обычная DRAM сейчас приносит больше денег, чем HBM. Цены на смешанную DRAM взлетели более чем на 90% по сравнению с предыдущим кварталом. Покупатели — от облачных гигантов до производителей серверов — скупают всё, что есть.
Глава подразделения памяти Ким Чжэджун был откровенен: «Наши поставки не поспевают за спросом. Если судить только по заявкам на 2027 год, разрыв между спросом и предложением только увеличится». Производственные линии загружены до конца года.
Дефицит памяти начался ещё в 2025 году, когда ИИ-серверы начали пожирать ресурсы DRAM и NAND. Тогда цены уже взлетели. Теперь — новый скачок. По данным TrendForce, контрактные цены на DRAM в первом квартале выросли на 90–95%, а во втором ожидается ещё 60%. Samsung планирует утроить выручку от HBM в этом году, начав поставки HBM4 для платформы Vera Rubin от Nvidia ещё в феврале. Массовое производство образцов HBM4E стартует во втором квартале — раньше, чем у конкурента SK Hynix.
Аналитики в восторге. Акции Samsung подскочили на 72% с начала года. Wall Street Journal называет чипы памяти «одним из самых прибыльных товаров в мире». Маржа — за счёт многослойной DRAM в HBM. Эксперт из FusionWorldwide Маркус Чен добавляет: «Сейчас мы наблюдаем самый серьёзный дефицит памяти в истории».
Но радость не для всех. Потребительская техника дорожает. Ноутбуки, смартфоны, игровые консоли, внешние диски — всё растёт в цене. По данным Nikkei Asia, к середине 2026 года память может составлять до 40% себестоимости бюджетного смартфона (раньше было 20%). Samsung Mobile уже ощущает давление: глава подразделения TM Roh предупредил, что рост цен на оперативную память на 850% может привести к убыткам. Galaxy S26 подорожал на $100.
Рынок NAND тоже лихорадит. Корпоративные SSD взлетают в цене из-за спроса на ИИ-инференс. Samsung сворачивает выпуск старой LPDDR4 в пользу более дорогой LPDDR5. Заключаются долгосрочные контракты на 3–5 лет с Microsoft и Google. OpenAI тоже присматривается к HBM4.
Конкуренты не отстают. SK Hynix заработала 47 триллионов вон в 2025 году, обогнав Samsung. В первом квартале 2026 года — 37,6 триллиона вон с маржой 72%. Micron пока отстаёт по доле HBM. Все три компании контролируют 90% рынка DRAM и являются единственными производителями HBM.
Риски есть. На заводах зреет забастовка из-за зарплат. Контрактное производство Samsung отстаёт от TSMC, хотя успехи в HBM привлекают AMD и OpenAI. Геополитика? Игроки уверены: капитальные расходы на ИИ перевесят любые проблемы.
Samsung продолжает наращивать выпуск. Завод P4 в Пхёнтхэке осваивает 1c-нанометровую DRAM и HBM4, но этого всё равно мало. Инвесторы ставят на долгий дефицит: новый ETF на DRAM собрал $1 миллиард за 10 дней. Память стала золотом цифровой эпохи, и Samsung стоит в центре этой лихорадки.
